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擬科創板上市企業股權激勵稅務合規簡析

導語科創板在審核機制、AB股、上市條件、股權激勵、限售及減持均與主板、中小板、創業板有差異及變化。

國浩律師事務所 · 2019-06-27 · 文/黃建新 · 瀏覽2969

  科創板自2018年11月5日在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布設立伊始,科創板變成為國內資本市場的一大熱點。根據筆者的查詢,截至2019年6月26日,已有131家企業申報科創板,其中已問詢企業已有86家,已受理企業有19家,已通過企業有6家,已提交注冊企業有15家。科創板在審核機制、AB股、上市條件、股權激勵、限售及減持均與主板、中小板、創業板有差異及變化。

  科創板的申報企業的核心競爭力即是企業的研發能力,企業的研發能力不僅僅依靠于企業的資金實力,更依賴公司人才管理及梯次的培養,如何將股東利益、公司發展、員工個人價值實現三者共同實現亦成為科創板申報企業的投資人們關注的核心,采用股權激勵往往是為實現上述目的的解決方案之一。

  本文就科創板審核與非科創板IPO審核中有關股權激勵事項的注意要點、股權激勵的財務及稅務分析為關注點進行分析。

一、現有IPO審核體系下股權激勵計劃的區別

  (一) 非科創板上市公司股權激勵的常見困境

  在非科創板IPO審核中,股權激勵尚未實施完畢即啟動IPO進程的情況并不多見,因各項監管規則所限,從非科創板審核的視角出發,多數申報企業對進行股權激勵十分謹慎,往往在申報前均會對股權激勵事項予以終結。以富安娜(002327)公司為例,富安娜公司即于2008年3月(上市前)終止股權激勵,將限制性股票轉換為無限制性股票。在非科創板IPO審核中的相關困境,筆者總結為如下三點:

  1. 股權結構清晰

  根據《首次公開發行股票并上市管理辦法》的相關規定,發行人應當股權清晰,控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛。

  根據過往的經驗,諸多擬上市企業在上市前存在未實施完畢的股權激勵計劃,且因股權激勵計劃中常存在諸多限制性條款(如:限制激勵股權的流通及持有),故而導致公司的股權存在不清晰的可能。所以很多擬上市公司在IPO申報前會采取加速行權或終止的方式結束股權激勵計劃。

  2. 股東人數限制

  根據《證券法》的規定,向200人以上發行證券屬于公開發行證券,需獲得證券監管部門的批準,而擬上市企業如在申報前進行股權激勵,且對于部分以研發為主的企業,往往需進行大量且激勵對象眾多的股權激勵。若在擬上市前進行股權激勵,在IPO審核中面臨穿透核查的問題時,往往會涉及到200人股東的這一限制從而對IPO進程產生阻礙。所以,眾多擬上市企業在對股權激勵對象的選定時也往往倍受限制。

  3. 股份支付影響

  在以外的IPO申報條件中,利潤指標是不可避免的硬性指標,但很多企業在上市前擬進行股權激勵時,在了解股權激勵相關法規及財務制度后十分謹慎。其中重要的原因即股份支付[注1]的規定,因為在IPO申報前進行股權激勵的,一方面在該次股權激勵計劃的實施時存在在報告期內利潤大幅度調整降低的可能,同時也會對股票的發行價格產生不小的影響,從而對募投項目產生影響。

  正是上述幾個問題的存在,導致在原非科創板的IPO審核中鮮見擬上市企業正在進行股權激勵的案例,多數企業采用了加速行權或者終止股權激勵的方式以結束股權激勵計劃對審核可能產生的影響。但對于致力于長久發展的企業而言,股權激勵卻又是常見及合理的激勵方式,對于科技型企業而言,更是如此。對此,現行的科創板審核體系對于股權激勵審核方面進行了重大的調整。

  (二) 科創板制度下涉及股權激勵計劃的審核

  根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》(以下簡稱“審核問答”),發行人在首發申報前實施員工持股計劃、制定期權激勵計劃的,上交所在審核問答中并未予以制止,并對員工持股計劃、期權激勵計劃提出了相應的審核要求。

  現行的科創板審核體系對擬上市企業采用員工持股計劃、期權激勵計劃的認可態度,極大地降低了企業進行股權激勵計劃對企業上市所造成的負面影響。對于員工持股計劃方面更是在股東人數方面提出了“閉環原則”,“閉環原則”實質上亦是對股東人數條件的“松綁”。至于股份支付的問題,現行科創板審核的財務指標中除第一套財務指標[注2]外,未對企業的利潤進行要求,更是極大地避免了股份支付問題而對企業利潤造成的影響。上述內容符合很多擬科創板上市企業的訴求并解決了原有非科創板審核體系下的諸多限制,實為一大突破。在下文,我們會對現行的股權激勵的要求進行闡述并對所涉及的財務、稅務進行概況的分析。

二、股權激勵方案設計及財務、稅務分析

  (一) 審核問答中對員工持股計劃、期權激勵計劃的要求

  1. 員工持股計劃

  根據審核問答,發行人在首次申報前實施員工持股計劃的,筆者概括為應當在符合如下條件下進行:

  (1)符合法律、法規、規章及規范性文件的要求履行決策程序,公司自主決定、員工自愿參加。

  (2)參與持股計劃的員工與其他投資者權益平等,盈虧自負,風險自擔。并應以貨幣出資為主并按約定足額繳納,如涉及科技成果入股,應當權屬清晰可證并評估作價,及時辦理權利的轉移。

  (3)發行人可以通過公司、合伙企業、資產管理計劃等持股平臺間接入股,并健全持股平臺的內部流轉、退出機制。

  (4)如員工持股計劃遵循“閉環原則”[注3]或由員工持股并在基金業協會已發備案的,計算股東時可按1名股東計算。如不符合“閉環原則”則股東人數應當穿透實際權益持有人數。

  2. 期權激勵計劃

  根據審核問答,發行人在首次申報前指定的期權激勵計劃并準備在上市后實施的,筆者概括為應當在符合如下條件下進行:

  (1)激勵對象應當符合《上海證券交易所科創板股票上市規則》第10.4條[注4]相關規定;

  (2)激勵計劃的內容中涉及定義與權力限制、行權安排、回購或終止行權,實施程序等內容,應當參考《上市公司股權激勵管理辦法》的相關規定予以執行;

  (3)行權價格不得低于最近一年經審計的凈資產或評估值;

  (4)有效期內的期權激勵計劃的數額占上市前的總股本原則上不得超過15%,且不得涉及預留權益;

  (5)在審期間不得新增期權激勵計劃,激勵對象不得行權;

  (6)期權激勵計劃應當考慮實際控制人的穩定;

  (7)激勵對象在上市后行權的,三年內不得減持。

  (二) 員工持股計劃、期權激勵計劃的財務及稅務分析

  在符合上述員工持股計劃、期權激勵計劃的審核要求時,我們也建議擬科創板上市企業在設計員工持股計劃、期權激勵計劃時應當對企業的財務及稅務進行合理的安排及分析。

  1. 財務注意事項

  因進行員工持股計劃、期權激勵計劃將不可避免的涉及股份支付事項,如擬科創板上市企業采用第一套財務指標的,應當審慎的對員工持股計劃、期權激勵計劃的定價進行衡量。以下為股權激勵的幾種類型及會計處理事項。

  向員工定向增發限制性股票:該種模式下企業依據限制性股票的價格和市場價格的差異測算公允價值,在等待期內每個資產負債表日,均勻分攤授予價與實際價格之間的差異,并將差異金額確認為企業的成本費用。

  回購股權并以回購的股權向員工進行股權激勵:該種模式下企業需要依據授予職工的股權的數量和職工服務年限分攤限制性股票的公允價值,并計入企業資產負債日的成本費用中。

  上述兩種股權激勵的模式都會增加企業的成本費用,降低企業的利潤,如果企業處于上市收益要求的邊緣,進行股權激勵可能會帶來負面效果。同時成本的增加會導致企業市凈率的降低,影響企業的估值。

  2. 稅務注意事項

  股權激勵涉及員工個人稅負事項,依據《財政部 國家稅務總局關于完善股權激勵和技術入股有關所得稅政策的通知》(財稅(2016)101號)文件的規定。一般股權激勵的情況下,在行權日員工需要依據行權價和實際股價的差異,以“工資、薪金所得”交納個人所得稅,在離場轉移持有股票時候還需以“財產轉讓所得”交納個人所得稅。

  “新個人所得稅法”為股權激勵人員帶來了優惠政策,依據《財政部 國家稅務總局關于個人所得稅法修改后有關優惠政策銜接問題的通知》(財稅〔2018〕164號)第二條規定:符合相關條件的居民個人取得股票期權、股票增值權、限制性股票、股權獎勵等股權激勵(以下簡稱股權激勵),在2021年12月31日前,不并入當年綜合所得,全額單獨適用綜合所得稅率表,計算納稅。這一規定將行權時需要交納的個人所得稅與當期職工薪酬所得,分開交納稅款。這將大大降低受激勵職工交納的個人所得稅。

  同時如果符合《關于完善股權激勵和技術入股有關所得稅政策的通知》(財稅[2016]101號)第一條規定:非上市公司授予本公司員工的股票期權、股權期權、限制性股票和股權獎勵,符合規定條件的,經向主管稅務機關備案,可實行遞延納稅政策,即員工在取得股權激勵時可暫不納稅,遞延至轉讓該股權時納稅;股權轉讓時,按照股權轉讓收入減除股權取得成本以及合理稅費后的差額,適用“財產轉讓所得”項目,按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。股權轉讓時,股票(權)期權取得成本按行權價確定,限制性股票取得成本按實際出資額確定,股權獎勵取得成本為零。這一規定將原本需要交納兩次稅款合并為交納一次稅款,使得受股權激勵人在實際取得收入時再交納所得稅,規避了在行權時未實際取得收入,卻需要交納個人所得稅的弊端。

  綜上,審核問答中關于員工持股計劃、期權激勵計劃的審核要求的表述很大程度上減低了諸多擬科創板上市企業的困惑及煩惱。當然,擬科創板上市企業在設計股權激勵計劃時,仍然應當合理并全面的考量股權激勵方案,制定符合規定亦合適于公司的股權激勵方案。

圖片來源:123RF

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關鍵詞: 科創板股權稅務
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