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A股策略:預期差推動突破,迎階段性反彈

導語 預期差主導指數向上突破 盡管特朗普就經貿問題發表意見擾動市場,國內基本面數據表現較略超預期,鼓勵A股釋放積壓已久的做多意愿,扭轉前期頹勢,錄得周漲并突破20天均線。

中原證券 · 2019-12-09 · 文/楊震宇 · 瀏覽4174

  預期差主導指數向上突破 盡管特朗普就經貿問題發表意見擾動市場,國內基本面數據表現較略超預期,鼓勵A股釋放積壓已久的做多意愿,扭轉前期頹勢,錄得周漲并突破20天均線。并且結構上明顯滬弱深強,中小創表現好于大盤股。本周一級行業幾乎全線上漲,北向資金連續17天凈流入。

  “特朗普交易” 再現,A股顯示持續下跌后的韌勁 特朗普交易”再現,并擾動全球市場,美股出現連續下跌。 但A股表現較有韌勁,僅低開回應,盤中不同程度拉升。基本面數據表現略超預期,12月基金穩健操作意愿上升,A股韌勁有望延續。

  市場關注 PMI 重回50,基本面預期差提振市場信心上周公布的PMI顯示11月制造業PMI為 50.2%;本周11月財新中國制造業PMI微升0.1個百分點至51.8。PMI回暖受結構性和季節性因素影響較大。基本面的預期差可能會令市場重新找到做多的理由,推動 A 股一波上行行情。

  緊跟趨勢加倉,關注前周期板塊 鋼材、水泥等價格短期內難以回落,下周社融數據亦有望好于預期,A股基本面向暖氛圍料將得到延續。因此我們建議下周加倉至六成,緊跟趨勢。由于量能未能及時放大,表明資金仍存猶豫,因此是否能形成跨年行情存疑,加倉以捕捉階段性反彈的機會為主。建議關注長江三角洲區域一體化等區域建設以及國企改革概念,短線關注券商等前周期板塊和科技股,中長線關注優質成長股、金融和二線消費藍籌。

  風險提示:經濟政策和數據好于預期、流動性超預期收緊、中美談判出現波折。

圖片來源:123RF

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