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894只港股內資中小盤股全剖析!494只已淪為‘’仙股”(全名單)

導語
港股市場的中小盤股波動性較大,“仙股”和“老千股”更是扎堆出現,投資者一個不留神,就會不慎踩雷,被老千股“割韭菜”。所以投資港股市場的中小盤股暗含巨大風險。

  由于港股市場歷來以機構投資為主導,港股投資者更傾向于投資優質大盤股和藍籌股。

? ? ? 自2014年滬港通開通后,港股內地投資者占比大幅提升。隨著內地資金源源不斷流入港股,港股中的中國中小盤股票逐步受到青睞。

? ? ? ?值得注意的是,港股市場的中小盤股波動性較大,“仙股”(指股價低于1港元的個股)和“老千股”更是扎堆出現,投資者一個不留神,就會不慎踩雷,被老千股“割韭菜”。所以投資港股市場的中小盤股暗含巨大風險。

  關于港股內資中小盤股,不得不提到一個指數:標普香港上市中國中小盤精選指數(香港中小,SPHCMSHP)。該指數衡量的是標普中國BMI指數中在香港上市的中國大陸中小盤公司的表現。

  香港中小指數歷史表現(數據來源:標普道瓊斯指數;截至2019年7月31日)

  香港中小的成份股是從在港交所上市的中國公司(包括H股和紅籌股)中,選擇流通市值排名為后30%,流動性較高(三個月日成交額中間數大于2千萬港幣)且參照日收盤價大于等于1港幣的中小盤股票組成。

  根據標普道瓊斯指數公司官網最新數據(截至2019.7.31),共有146只股票入選標普香港上市中國中小盤精選指數,指數總市值平均值達323.64億港元,中間值達222.98億港元。最大成份股權重為3.6%,前十大成份股權重合計約為25.8%。

  以下為該指數當前的前10大成份股:

  數據來源:標普道瓊斯指數;截至2019年7月31日

  從行業分布來看,標普香港上市中國中小盤精選指數的成分股均衡分散在11個GICS行業分類中,前10成份股權重約24.9%。行業權重位居第一的是日常消費品,占16.6%,其次是工業(占13.6%),醫療保健(占比12.1%),房地產(占比11.7%)、非必需消費品(占11.1%),信息技術(占10.8%)等。成份股中積聚了相關行業的領軍企業及持續成長的優質企業。

  以下為該指數成分股的行業分布:

  數據來源:標普道瓊斯指數;截至2019年7月31日

  本文中,資本邦將關注在香港上市的中資股,尤其是流通市值低于100億港元的中小盤股,看看中小型中資企業在港股市場的表現。

  根據Wind數據顯示,截至8月14日,在港股上市且流通市值在100億港元以下的中資企業一共有894家,合計總市值18528億港元。

  從市值分布來看,這894家中小型中資企業,超過一半的公司流通市值低于10億港元,其中更有40家公司市值低于1億港元。隨著市值增加,公司數量也逐漸減少。市值超過90億港元的公司數量最少,只有16家。

  港股低市值中資股市值分布情況

  從證券類型上,這些港股中資股又可以細分為H股、紅籌股和中資民營股。它們共同代表了中資企業在港股市場的表現。其中:

  H股是指注冊在內地、赴香港上市的公司,比較典型的就是銀行股和保險股。如果一家企業要發行H股,還要獲得中國證監會的核準許可。

  紅籌股是指注冊在境外、香港上市,且國有機構持有不低于30%股權以及50%營業收入來自內地的公司,如中國移動、聯想集團。

  中資民營股則指注冊在境外,香港上市,且50%營業收入來自內地的民營企業,如騰訊、瑞聲科技、碧桂園等。

  本文將主要關注流通市值低于100億港元的中資股。

  從數量來看,在這894家公司中,中資民營股達592只,占比66%;H股達194只,占比22%;紅籌股達108家,占比12%。

  港股中資股數量占比

  從市值占比上看,Wind數據顯示,這894家中資企業的總市值合計18528億港元,其中H股市值4740億港元,占比26%;中資民營股總市值10722億港元,占比58%;紅籌股總市值3065億港元,占比16%。

  從行業分布來看,這894家中資企業既涵蓋了能源、金融、汽車、工業制造、黃金、房地產等傳統產業,又囊括互聯網,芯片制造、生物科技,醫療制藥,數字創意等引領中國經濟轉型的新興產業。按企業所屬GICS行業(1級)劃分,有159家非日常生活消費品企業,143家工業企業,99家原材料企業,97家信息技術企業,75家金融企業,85家房地產企業,56家日常消費品企業,55家醫療保健企業,44家公用事業企業,35家通訊服務企業。

  港股中資股行業分布情況

  值得一提的是,在這894家在港上市的中小型中資企業中,有142家屬于港股通標的,占比達到16%,合計市值達7754億港元,占以上所有中資股總市值的42%,可謂是“港股通”撐起了半邊天!

  從股價分布來看,截至2019年7月31日收盤,這894只中資中小盤股的股價呈現出明顯的兩極分化,其中股價最高的昊海生物科技(06826.HK)最新股價為46.1港元,股價最低的中國趨勢(08171.HK)收盤價卻只有0.01港元。

  據資本邦統計,目前,這894只中資中小盤股中,股價低于1港元的個股有494只,“仙股”占比高達55%,其中股價以“分”計(低于0.1港元)的個股有76只。

  “仙股”的稱謂源自港股市場。“仙”是香港人對英語“cent”(分)的譯音。“仙股”就是指股價低于1港元的個股(也有人認為股價低于0.1港元時為“仙股”)。

  這些仙股普遍換手率低、交易額小、流動性差、流通市值小,且股價走勢波動幅度較大,不少個股曾出現閃崩情況,可謂將“低價股未必低風險”詮釋到了極致。

  資本邦觀察這494只中資“仙股”上市以來的股價表現發現,有441只股票股價下跌,占比高達89%。其中352只股票的股價出現腰斬,占比超過7成。

  值得注意的是,“仙股”并不等同于“老千股”。“仙股”是對股價低于1港元的個股的中立性簡稱。

? ? ? 而“老千股”,根據港交所行政總裁李小加的定義,“主要是指大股東不以做好上市公司業務來盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益”的股票。

  但是不得不說,仙股中出現老千股的頻率非常高。2017年5月,著名投資人、香港交易所前非執行董事、獨立股評人David Webb在《“謎之網絡”(“Enigma Network”):50只不能買的港股》一文中點名50只港股,告誡投資者遠離這些股票。他稱“這些股票中部分股票是泡沫,已被香港證監會警告“股權過度集中”,值得注意的是,這些股票的投資者不顧警告依然持有,可能會一直持續至泡沫破碎時,因為這些股票的收益實際上并不一定會令股東受惠。這些泡沫股對公司管理層而言,實則另有他用。”其他非泡沫股遭David Webb點名,是因為這些公司有大量投資,但投資權益披露低于正常披露門檻5%。

  50只港股名單如下:

  資本邦注意到,這“50只不能買的港股”中,絕大多數的股價低于1港元。隨后的事實證明,這50只港股中的確存在大量問題股,其中大部分公司2017年年報虧損,還有一些公司涉嫌公告作假。例如,著名妖股中國集成控股(01027.HK)。

  中國集成控股有限公司主要從事制造及銷售POE雨傘及尼龍雨傘。2015年2月13日,公司在港交所主板掛牌上市,發行價定為1.1港元。上市首日,公司股價遭到爆炒,盤中一度暴漲逾80%,即使尾盤升幅稍為收窄,但仍然收于1.72港元,漲幅56.36%。隨后4個月的時間里,中國集成控股的股價一路飆漲,漲幅最高達到36倍!暴漲之后,中國集成控股的市值也從上市時的幾億港元迅速膨脹至最高近300億港元。當年4月下旬,公司股價達到一個小高峰,從4月8日的3.06港元(拆股前股價)上漲至了4月27日的20.1港元(拆股前股價),不到一個月內漲幅達557%。但是這種瘋狂猛漲的局面無以為繼,自公司拆股后(1拆25股),公司股價持續走跌。2017年6月27日,公司股價暴跌94.29%,報收0.016港元,創下上市以來最大跌幅。截至發稿,中國集成控股的股價報收0.035港元/股。

  中國集成控股股價走勢圖(圖片來源:東方財富Choice)

  以下494只中資“仙股”名單如下(注意:圖中“最新市值”單位應為“億港元”):








  參考資料:

  《港股中資股包括哪幾類?》

  《港股市場遍地“仙股”有兩只股價才1分錢》

圖片來源:圖蟲

本文出品:資本邦。作者:May

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